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                投教課堂

                專欄·觀點

                • 2019-01-14 透過凈資產收益率看企業價值

                  巴菲特說過,如果只能用一個指標選股,他會毫不猶豫地選擇ROE。ROE(凈資產收益率)為稅后凈利潤與凈資產的比值,而凈資產則是企業資產扣除負債后,由股東享有的剩余權益,代表了股東投入資金的保值增值情況。根據杜邦分析法,ROE=銷售凈利率×...

                • 2019-01-07 投資中如何保持良好的情緒能力?

                  “我們遇到敵人了,敵人就是我們自己?!闭軐W家波哥的話對投資者有特殊意義。喬治·古德曼也說:“如果你不了解自己,可以在股市里找到答案,但代價高昂?!蔽覀兛梢詫⑼顿Y分成三個部分:市場、投資經理和投資者。大多數人都認為投資經理在發揮主導作用,...

                • 2019-01-03 好價格選出好公司,這件事不簡單

                  有選擇地避開科技公司是巴菲特早期非常鮮明的態度,但之后“股神”卻大手筆地投資了科技公司巨頭蘋果公司。同樣的例子在加貝利基金身上重演。作為價值投資忠實擁躉的加貝利基金,2013年公開表示看好蘋果公司,并下重注。在這些信奉價值投資的專業公司...

                • 2018-12-24 從六個方面關注市盈率對比分析

                  約翰?內夫是市盈率鼻祖、價值發現者、偉大的低本益型基金經理人。他是格雷厄姆的信徒之一,十分重視價值投資。在承擔遠小于市場平均風險的情況下,約翰?內夫掌管的溫莎基金在超過30年的時間里,平均年化業績領先市場超過3%。在過往的投資歷史,能夠...

                • 2018-12-23 堅持長期投資理念是成為贏家的關鍵

                  傳統的投資管理基于一個簡單的假設:投資者可以戰勝市場,優秀的基金經理一定會戰勝市場。但隨著時代的變遷,這一假設已被證明是不切實際的。市場由這些龐大、能力超群、異常勤奮的專業機構投資者組成,與其他競爭者相比,主動型的投資經理們獲勝的唯一秘...

                • 2018-12-17 “悲觀”提供了意想不到的好機會

                  1937年的經濟大蕭條,大多數人的記憶慘淡,但對于抓住危機的鄧普頓來說反而是個千載難逢的好機會。這位投資大師就是在那個艱難時刻成立了自己的公司——Templeton,DobbrowVance(TDV),并在之后的25年中將公司打造成一流...

                • 2018-12-17 如何在危機中成為成功的買家?

                  在大多數人不愿做的事情中,通常能夠發掘出最佳機會?;羧A德·馬克斯曾經說過,價格是構成杰出投資的主要因素。杰出投資者的目標不在于“買好的”,而在于“買得好”,關鍵不在于買什么,而是用多少錢買。高質量、低質量資產都可能劃算或不劃算,將客觀優...

                • 2018-12-10 正確認識市場周期并逆向投資

                  萬物皆有周期,任何東西都不可能朝同一個方向永遠發展下去。以今天的事件推測未來是對投資活動的最大危害。世界具有周期性的根本原因是人類的參與,人是情緒化且善變的,缺乏穩定性和客觀性。尤其是信貸周期,具有必然性、極端波動性,能夠為投資者創造投...

                • 2018-12-10 投資就應該持續做正確的事情

                  《投資先鋒——基金教父的資本市場沉思錄》是一本約翰?博格在2000-2009年演講、文章的匯總,也是其多年來對共同基金投資的心得匯總。在書中,他提醒投資者避免陷入數據陷阱,更不要被眼花繚亂的創新產品迷惑。約翰?博格提醒專業投資機構,必須...

                • 2018-12-03 成功的投資需要創造收益和控制風險并重

                  成功的投資需要創造收益和控制風險并重,而識別風險是控制風險的前提?;羧A德?馬克斯說過:最大的風險并不是來自于低質量或高波動性,而是來自于買價過高。價值投資者通常認為高風險和低預期收益是同一枚硬幣的兩面,兩者都主要源自高價格。當市場被推高...

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